La mayoría de las firmas que nos dedicamos al corporate coincidimos en el repunte de la actividad de fusiones y adquisiciones de empresas (M&A por sus siglas en ingles), y tanto a un nivel europeo como en España.
Llana Consultores, que desarrolla esta área de negocios desde hace casi 30 años, lo que le otorga un liderazgo indiscutible de transacciones en la región y las colindantes, con operaciones de todos los tamaños, entiende que esta reactivación responde, fundamentalmente, a la salida de la crisis de estos últimos años.
A pesar de la caída de los múltiplos y ebitdas, que intervienen como factor en las bases de valoración, en los últimos dos años en Llana hemos cerrado 14 operaciones por un valor superior a los 60 millones de euros. Y esta cifra todo hace pensar que se multiplicará en los próximos años, a causa del mejoramiento de resultados y balances de las empresas.
Lo que no conviene es dejar para el último momento una decisión de desinversión o inversión. Todo este tipo de procesos implican un trabajo de varios meses y, sin ninguna duda, “lo ideal” es preparar con tiempo suficiente la empresa a vender (no menos de un año antes), pues siempre hay procesos mejorables y adaptaciones internas que luego puedan favorecer e incrementar el precio.
Durante el año pasado, la comunidad de inversores coincidió en considerarlo un punto de inflexión, y aun así ya se hicieron numerosas operaciones (en financiero e inmobiliario), y este año estamos ya viendo más operaciones, en operaciones relacionadas con la consolidación de sectores, y reestructuración de otros, como el industrial y también en compañías que buscan y necesitan más tamaño.
Las operaciones más significativas en los últimos 18 meses fueron de fondos extranjeros invirtiendo, tanto en carteras de crédito como activos adjudicados a bancos, pero el inversor español la tendencia (que esperamos continúe) se está centrando en nuevos negocios, focalizando en servicios, distribución y compañías industriales.
Por otra parte, ha sido una buena noticia el lanzamiento el año pasado de los fondos Ico, de incubación para financiar la creación de empresas, donde también se incluyen los fondos que intervienen en las etapas más iniciales de creación de las empresas, todo ello en línea de éxito con esquemas ya desarrollados en EEUU, Reino Unido e Israel.
Si desea una información adicional puede dirigirse al Socio Director del área, Fernando Colunga: fenando.colunga@llanaconsultores.com