El Gobierno de España está trabajando en el lanzamiento de un mercado alternativo de renta fija con el objetivo de facilitar a las PYMES el acceso a vías de financiación alternativas a la bancaria. Grupo Arcano, firma con la que LLANACONSULTORES colabora desde hace varios años, está asesorando al Gobierno en el diseño de este nuevo mercado.
Inicialmente el mercado está orientado a PYMES con un nivel de facturación mínimo de 100 millones de euros y que cumplan los siguientes requisitos:
- Tener un nivel mínimo de EBITDA de 12 millones de euros
- Tener un adecuado ratio de deuda a corto plazo y recursos propios
- Fondo de maniobra positivo y un inmaculado historial de impagos
- Un ratio de deuda financiera/EBITDA inferior a 3,5 veces
- Que hayan experimentado un crecimiento de sus ingresos y EBITDA en los últimos años
- Que tenga sus ingresos diversificados e internacionalizados
Un primer análisis realizado por AXEXOR ha concluido que el número de empresas que podrían acceder en este mercado estaría en el entorno de las 800.
Se está trabajando en un escenario en el que se espera que el tamaño de las emisiones esté en el entorno de los 20-25 millones de euros, con un tipo de interés anual en el entorno del 8%. Serán emisiones destinadas al mercado institucional con una nominal por bono mínimo de 100.000 €.
Será necesario contar con el asesoramiento de dos figuras:
- Una empresa de calificación registrada en la Autoridad Europea de los Mercados de Valores (ESMA), que califique la emisión
- Un asesor registrado en el mercado que asesore en la colocación y en el seguimiento de la emisión
Se espera que después del verano se produzca la primer emisión de bonos que se pretenda sea hecha por una empresas española de referencia.
Está claro que este mercado no estará al alcance de la gran mayoría de las empresas asturianas, pero no deja de una buena noticia la aparición de una nueva vía de financiación para las PYMES.